درآمد پتروشیمی جم در تیر ۱۴۶٪ جهش اما فروش ۴ماهه ۷۹٪ افت

به گزارش شمانیوز، در بخش «راز اعداد» قرار نیست فقط اعداد درشت صورت‌های مالی و گزارش‌های کدال بازنشر شوند؛ هدف این است که ببینیم پشت این اعداد چه اتفاقی افتاده است. بررسی گزارش فعالیت ماهانه پتروشیمی جم با نماد «جم» نمونه دقیقی از همین موضوع است؛ شرکتی که تیرماه بسیار بهتری نسبت به خرداد داشته، اما هنوز فاصله سنگینی با عملکرد چهارماهه سال گذشته دارد.

خلاصه راز اعداد جم:
درآمد تیرماه حدود 146 درصد نسبت به خرداد رشد کرده، اما فروش مقداری چهارماهه هنوز 78.8 درصد پایین‌تر از مدت مشابه سال قبل است. افزایش متوسط درآمد حاصل از فروش هر تن محصول، بخش مهمی از افت مقدار فروش را پوشانده؛ ولی نتوانسته کاهش شدید حجم فعالیت را کاملاً جبران کند.

اعداد تیرماه پتروشیمی جم چه می‌گویند؟

طبق گزارش عملکرد منتشرشده، پتروشیمی جم در تیرماه 1405 حدود 66 هزار و 883 میلیارد ریال درآمد شناسایی کرده است؛ یعنی تقریباً 6 هزار و 688 میلیارد تومان. این عدد نسبت به خردادماه حدود 146 درصد افزایش نشان می‌دهد.

این جهش درآمدی با افزایش قابل توجه تولید و مقدار فروش همراه بوده است. تولید شرکت از حدود 70 هزار تن در خرداد به بیش از 183 هزار تن در تیر رسیده و مقدار فروش نیز از حدود 23.5 هزار تن به بیش از 62.5 هزار تن افزایش یافته است.

شاخص	خرداد 1405	تیر 1405	تغییر
مقدار تولید	حدود 70,048 تن	183,008 تن	رشد 161.3٪
مقدار فروش	23,465 تن	62,538 تن	رشد 166.5٪
درآمد تیرماه	—	6.69 همت	رشد حدود 146٪ نسبت به خرداد

بنابراین اصل جهش تیرماه قابل انکار نیست؛ تولید، مقدار فروش و درآمد هر سه نسبت به خرداد افزایش جدی داشته‌اند. اما «راز عدد» دقیقاً زمانی آشکار می‌شود که تیر 1405 را نه با خرداد، بلکه با تیر 1404 مقایسه کنیم.

مقایسه با تیر پارسال؛ پشت رشد ماهانه چه خبر است؟

پتروشیمی جم در تیر امسال حدود 183 هزار تن محصول تولید کرده، در حالی که تولید تیر سال گذشته حدود 233 هزار تن بوده است. بنابراین باوجود جهش نسبت به خرداد، تولید شرکت در مقایسه سالانه هنوز حدود 21.5 درصد کمتر است.

اختلاف در بخش فروش شدیدتر است. مقدار فروش از حدود 157 هزار و 635 تن در تیر 1404 به 62 هزار و 538 تن در تیر 1405 رسیده است؛ یعنی افت بیش از 60 درصدی فروش مقداری.

شاخص	تیر 1404	تیر 1405	تغییر سالانه
تولید	233,200 تن	183,008 تن	منفی 21.5٪
مقدار فروش	157,635 تن	62,538 تن	منفی 60.3٪
درآمد	حدود 8.07 همت	حدود 6.69 همت	منفی 17.1٪
متوسط درآمد به ازای هر تن فروش	حدود 51.2 میلیون تومان	حدود 106.9 میلیون تومان	رشد حدود 109٪

این جدول شاید مهم‌ترین بخش گزارش باشد. مقدار فروش پتروشیمی جم نسبت به تیر سال قبل بیش از 60 درصد کاهش یافته، اما درآمد تنها حدود 17 درصد پایین آمده است.

علت چیست؟ افزایش شدید متوسط درآمد حاصل از فروش هر تن محصول.

به زبان ساده، جم در تیر امسال حجم بسیار کمتری نسبت به تیر پارسال فروخته، اما به‌طور متوسط از هر تن محصول درآمد ریالی بسیار بیشتری به دست آورده است. همین موضوع اجازه نداده افت 60 درصدی حجم فروش به افتی مشابه در درآمد تبدیل شود.

توجه شود که عدد «متوسط درآمد به ازای هر تن» از تقسیم مجموع درآمد بر مقدار فروش به دست می‌آید و با توجه به تنوع محصولات و تغییر ترکیب فروش، نباید آن را معادل نرخ فروش یک محصول مشخص در نظر گرفت.

راز اصلی در عملکرد چهارماهه جم است؛ فروش 78.8 درصد کمتر شد

اگر بررسی را به چهار ماه نخست سال گسترش دهیم، تصویر نگران‌کننده‌تر می‌شود.

مجموع تولید پتروشیمی جم در چهار ماه نخست سال 1404 حدود 913 هزار و 886 تن بود. این عدد در چهار ماه نخست 1405 به حدود 282 هزار تن رسیده است؛ یعنی کاهش تقریبی 69.1 درصد.

مقدار فروش نیز از حدود 623 هزار و 750 تن به فقط 132 هزار و 185 تن رسیده؛ افتی معادل 78.8 درصد.

عملکرد 4ماهه	1404	1405	تغییر
تولید	913,886 تن	حدود 282,000 تن	منفی 69.1٪
فروش مقداری	623,750 تن	132,185 تن	منفی 78.8٪
درآمد	حدود 31.11 همت	حدود 14.82 همت	منفی 52.4٪
متوسط درآمد به ازای هر تن فروش	حدود 49.9 میلیون تومان	حدود 112.1 میلیون تومان	رشد نزدیک 125٪

این مقایسه نشان می‌دهد افزایش نرخ‌ها و درآمد ریالی هر تن، نقش یک ضربه‌گیر را برای درآمد شرکت بازی کرده است؛ اما حتی رشد حدود 125 درصدی متوسط درآمد هر تن نیز نتوانسته کاهش تقریباً 79 درصدی مقدار فروش را جبران کند.

در نتیجه درآمد چهارماهه جم از حدود 31.1 همت به حدود 14.8 همت کاهش یافته و بیش از نیمی از درآمد دوره مشابه سال قبل از دست رفته است.

یک عدد مهم دیگر؛ 65 درصد تولید چهارماهه فقط در تیر انجام شد

«راز اعداد» یک نکته دیگر هم دارد. از مجموع حدود 282 هزار تن تولید جم در چهار ماه نخست سال، بیش از 183 هزار تن مربوط به تیرماه است.

یعنی تقریباً 65 درصد کل تولید چهارماهه شرکت تنها در یک ماه، یعنی تیر، انجام شده است.

شاخص	کل چهارماهه	فقط تیرماه	سهم تیر
تولید	حدود 282 هزار تن	183 هزار تن	حدود 65٪
فروش مقداری	132,185 تن	62,538 تن	حدود 47٪
درآمد	14.82 همت	6.69 همت	حدود 45٪

این تمرکز بالا نشان می‌دهد عملکرد تیرماه نسبت به سه ماه ابتدایی سال تغییر محسوسی کرده است؛ اما همین موضوع باعث می‌شود یک سؤال مهم برای ماه‌های آینده شکل بگیرد: آیا سطح تولید تیرماه پایدار خواهد ماند یا این جهش صرفاً بخشی از جبران توقف‌ها و اختلالات ماه‌های قبل است؟

پاسخ قطعی به این سؤال تنها با انتشار گزارش‌های مرداد، شهریور و ماه‌های بعد مشخص خواهد شد.

چرا عملکرد چهارماهه پتروشیمی جم تا این اندازه افت کرد؟

برای قضاوت منصفانه درباره این اعداد باید توضیحات خود شرکت نیز دیده شود. در گزارش تفسیری مدیریت، پتروشیمی جم از اختلال در فعالیت برخی تأمین‌کنندگان سرویس‌های جانبی، محدودیت در تأمین خوراک و یوتیلیتی و آسیب‌دیدگی واحد بوتادین در جریان تحولات اخیر به‌عنوان برخی عوامل اثرگذار بر عملیات نام برده است.

شرکت همچنین در گزارش خود احتمال از دست رفتن بخشی از ظرفیت تولید پیش‌بینی‌شده سال 1405 را مطرح کرده و تأمین پایدار خوراک و سرویس‌های جانبی را از ریسک‌های عملیاتی مهم دانسته است.

بنابراین افت تولید و فروش چهارماهه را نمی‌توان بدون توجه به شرایط عملیاتی شرکت تحلیل کرد؛ اما از نگاه سهامدار، نتیجه نهایی همچنان روشن است: حجم تولید و فروش چهارماهه به‌طور معناداری پایین‌تر از سال قبل قرار گرفته است.

افزایش قیمت، ناجی درآمد جم شد؛ اما تا کجا؟

یکی از مهم‌ترین پیام‌های این گزارش تفاوت میان «رشد نرخ» و «رشد واقعی حجم فعالیت» است.

اگر فقط درآمد ریالی مشاهده شود، افت 52 درصدی درآمد ممکن است در مقایسه با افت تقریباً 79 درصدی مقدار فروش چندان شدید به نظر نرسد. دلیل این تفاوت، افزایش متوسط درآمد حاصل از هر تن فروش است.

اما از منظر عملیاتی، افزایش نرخ نمی‌تواند برای همیشه جای کاهش حجم تولید و فروش را بگیرد. پایداری سودآوری یک مجتمع پتروشیمی علاوه بر قیمت محصولات، به حجم تولید، دسترسی به خوراک، استفاده از ظرفیت، ترکیب محصولات، بازارهای صادراتی و هزینه‌های تولید وابسته است.

به همین دلیل، مهم‌ترین عددی که در گزارش‌های بعدی «جم» باید زیر نظر گرفته شود صرفاً مبلغ فروش نیست؛ مقدار تولید و مقدار فروش است.

سهم بازار داخلی از فروش تیرماه جم چقدر بود؟

از حدود 6 هزار و 688 میلیارد تومان درآمد تیرماه، نزدیک به 6 هزار و 316 میلیارد تومان مربوط به فروش داخلی و حدود 372 میلیارد تومان مربوط به صادرات بوده است.

به این ترتیب، حدود 94 درصد درآمد تیرماه از بازار داخلی و نزدیک به 6 درصد از صادرات به دست آمده است. این ترکیب به خودی خود مثبت یا منفی نیست، اما تغییر آن در ماه‌های آینده می‌تواند برای بررسی وضعیت فروش صادراتی و اثر نرخ ارز اهمیت داشته باشد.

سازمان بورس قبلاً درباره تغییر سود «جم» توضیح خواسته بود

بررسی اطلاعیه‌های مرتبط نشان می‌دهد موضوع تغییرات مالی پتروشیمی جم پیش‌تر نیز مورد توجه نهاد ناظر قرار گرفته بود. در تیرماه 1405، در مقطعی نماد «جم» برای بررسی وضعیت شفافیت اطلاعاتی متوقف شد و شرکت درباره افزایش بیش از 30 درصدی سود عملیاتی توضیحاتی ارائه کرد.

پتروشیمی جم در توضیحات خود، افزایش میانگین نرخ تسعیر ارز، رشد سود سرمایه‌گذاری‌ها، تغییر بازارهای هدف و بهینه‌سازی تأمین خوراک را از عوامل مؤثر بر رشد سود عملیاتی عنوان کرده بود.

ذکر این موضوع به معنای وجود ایراد فعلی در اطلاعات شرکت نیست؛ بلکه نشان می‌دهد در تحلیل «جم»، عوامل غیرحجمی مانند نرخ ارز، سرمایه‌گذاری‌ها و ترکیب بازار فروش نیز می‌توانند تأثیر مهمی بر صورت سود و زیان داشته باشند و صرف نگاه‌کردن به مبلغ فروش برای قضاوت درباره کیفیت عملکرد کافی نیست.

سه عددی که سهامداران جم باید در مرداد دنبال کنند

برای فهم اینکه جهش تیرماه آغاز یک بازگشت پایدار بوده یا صرفاً جبران بخشی از ضعف فصل نخست، سه عدد در گزارش مرداد اهمیت ویژه دارد:

مقدار تولید: آیا تولید می‌تواند در محدوده بالای 180 هزار تن باقی بماند؟
مقدار فروش: آیا فروش از سطح 62.5 هزار تن تیرماه عبور می‌کند و فاصله با سال گذشته کاهش می‌یابد؟
درآمد بدون اتکای صرف به افزایش نرخ: آیا افزایش درآمد همزمان با رشد مقدار فروش ادامه پیدا می‌کند؟

اگر این سه شاخص همزمان بهبود پیدا کنند، آن زمان می‌توان با اطمینان بیشتری از تغییر روند عملیاتی صحبت کرد. اما اگر درآمد صرفاً به دلیل نرخ‌های بالاتر رشد کند و حجم فروش همچنان پایین بماند، کیفیت این رشد نیازمند بررسی دقیق‌تری خواهد بود.

جمع‌بندی راز اعداد؛ تیر امیدوارکننده، چهارماهه همچنان ضعیف

اگر فقط یک عدد از گزارش پتروشیمی جم انتخاب شود، احتمالاً رشد 146 درصدی درآمد تیرماه جذاب‌ترین عدد است؛ اما «راز اعداد» نشان می‌دهد این عدد تمام داستان نیست.

تیرماه نسبت به خرداد واقعاً ماه بهتری برای جم بوده است؛ تولید 161 درصد و فروش مقداری 166 درصد افزایش یافته است. با این حال، مقایسه با سال گذشته نشان می‌دهد تولید تیر هنوز 21.5 درصد و فروش مقداری بیش از 60 درصد پایین‌تر است.

مهم‌تر از آن، در چهار ماه نخست سال 1405، تولید شرکت حدود 69.1 درصد، فروش مقداری 78.8 درصد و درآمد 52.4 درصد کمتر از مدت مشابه سال قبل بوده است.

افزایش شدید متوسط درآمد حاصل از فروش هر تن، مانع از آن شده که سقوط حجم فروش با همان شدت در درآمد ریالی منعکس شود؛ اما این افزایش قیمت هنوز نتوانسته افت حجم عملیات را به‌طور کامل جبران کند.

نتیجه هفتمین گزارش راز اعداد:
جهش تیرماه پتروشیمی جم یک نشانه مثبت از بازگشت بخشی از فعالیت عملیاتی است، اما اعداد چهارماهه هنوز اجازه نمی‌دهند از جبران کامل افت عملکرد صحبت کنیم. آزمون اصلی «جم» نه رقم فروش تیر، بلکه تداوم تولید و افزایش فروش مقداری در ماه‌های آینده خواهد بود.

سوالات متداول درباره عملکرد پتروشیمی جم

درآمد پتروشیمی جم در تیر 1405 چقدر بود؟

پتروشیمی جم در تیرماه حدود 66 هزار و 883 میلیارد ریال، معادل تقریباً 6.69 هزار میلیارد تومان درآمد ثبت کرد.

درآمد تیرماه جم نسبت به خرداد چقدر رشد کرد؟

بر اساس گزارش عملکرد، درآمد تیرماه نسبت به خرداد حدود 146 درصد افزایش یافته است.

فروش چهارماهه پتروشیمی جم چقدر کاهش یافته است؟

مقدار فروش چهار ماه نخست 1405 حدود 132 هزار تن بوده که در مقایسه با حدود 624 هزار تن دوره مشابه سال قبل، افت تقریبی 78.8 درصدی را نشان می‌دهد.

چرا با افت شدید مقدار فروش، درآمد جم به همان اندازه کاهش پیدا نکرد؟

زیرا متوسط درآمد حاصل از فروش هر تن محصول نسبت به سال گذشته افزایش قابل توجهی داشته و بخشی از اثر کاهش حجم فروش را جبران کرده است.

آیا جهش تیرماه به معنی بازگشت کامل پتروشیمی جم است؟

هنوز نمی‌توان چنین نتیجه‌ای گرفت. تیرماه نسبت به خرداد بهبود قابل توجهی داشته، اما تولید و فروش چهارماهه همچنان فاصله زیادی با دوره مشابه سال گذشته دارند. گزارش‌های ماه‌های بعد تعیین می‌کنند که این بهبود تا چه اندازه پایدار است.

اخبار مرتبط در شمانیوز

منابع گزارش

گزارش فعالیت ماهانه شرکت پتروشیمی جم برای دوره منتهی به 31 تیر 1405، منتشرشده در سامانه جامع اطلاع‌رسانی ناشران «کدال».
گزارش مقایسه‌ای عملکرد تولید، فروش و درآمد پتروشیمی جم در تیر و چهار ماه نخست سال 1405 بر مبنای اطلاعات منتشرشده در کدال.
گزارش تفسیری مدیریت پتروشیمی جم مربوط به سال مالی 1404 و توضیحات شرکت درباره ریسک‌های عملیاتی، خوراک، یوتیلیتی و شرایط تولید.
توضیحات پتروشیمی جم در پاسخ به اداره نظارت بر ناشران گروه شیمیایی و غذایی درباره تغییر بیش از 30 درصدی سود عملیاتی و عوامل مؤثر بر آن.
اطلاعیه‌های مرتبط با وضعیت معاملاتی نماد «جم» و فرآیند شفاف‌سازی اطلاعات ناشر در بورس تهران.

این گزارش صرفاً تحلیلی از اطلاعات رسمی منتشرشده شرکت است و به معنی توصیه به خرید یا فروش سهام نیست.