های‌وب چگونه از ۶۰ میلیارد سود به ۱۷۰ میلیارد زیان رسید؟ سقوط سنگین «های‌وب»

به گزارش شمانیوز، در «راز اعداد» قرار نیست فقط عدد نهایی سود یا زیان یک شرکت بازنشر شود؛ مهم‌تر این است که مشخص شود پول در کدام سطر صورت مالی ساخته یا از دست رفته است. بررسی صورت سود و زیان های‌وب نشان می‌دهد مشکل فقط در آخرین سطر گزارش نیست؛ فشار از همان هسته فعالیت شرکت و فاصله میان درآمد و بهای تمام‌شده آغاز شده است.

صورت مالی های‌وب چه می‌گوید؟

بر اساس صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای سه‌ماهه منتهی به 31 خرداد 1405 شرکت داده‌گستر عصر نوین، های‌وب در این دوره حدود 167 میلیارد تومان درآمد عملیاتی شناسایی کرده است.

در دوره مشابه سال قبل، درآمد عملیاتی شرکت در محدوده 270 میلیارد تومان قرار داشت؛ یعنی درآمد شرکت در یک سال تقریباً 103 میلیارد تومان کمتر شده است.

درصد افت درآمد بر مبنای ارقام صورت سود و زیان حدود 38 درصد محاسبه می‌شود.

اولین زنگ خطر؛ فروش 38 درصد کمتر شد اما هزینه مستقیم 29 درصد بالا رفت

مهم‌ترین بخش صورت مالی های‌وب دقیقاً همین‌جاست.

اگر درآمد یک شرکت کاهش پیدا کند، انتظار طبیعی این است که حداقل بخشی از هزینه‌های متناسب با فعالیت نیز کاهش یابد. اما در های‌وب اتفاق متفاوتی رخ داده است.

درآمد از حدود 270 میلیارد تومان به 167 میلیارد تومان کاهش یافته، ولی بهای تمام‌شده از حدود 181 میلیارد تومان به حدود 233 میلیارد تومان رسیده است.

یعنی:

• درآمد حدود 103 میلیارد تومان کمتر شده است.
• همزمان بهای تمام‌شده حدود 52 میلیارد تومان بیشتر شده است.

ترکیب این دو اتفاق باعث شده سود ناخالص مثبت شرکت در دوره مشابه به زیان ناخالص تبدیل شود.

های‌وب از 89 میلیارد سود ناخالص به 66 میلیارد زیان ناخالص رسید

با استفاده از ارقام صورت مالی می‌توان عمق تغییر را بهتر مشاهده کرد.

در سه‌ماهه مشابه سال گذشته، تفاوت میان درآمد حدود 270 میلیارد تومانی و بهای تمام‌شده تقریبی 181 میلیارد تومانی، چیزی در حدود 89 میلیارد تومان سود ناخالص برای شرکت باقی می‌گذاشت.

اما امسال بهای تمام‌شده از کل درآمد عبور کرده است.

در برابر حدود 167 میلیارد تومان درآمد، نزدیک به 233 میلیارد تومان بهای تمام‌شده قرار گرفته و نتیجه چیزی در حدود 66 میلیارد تومان زیان ناخالص بوده است.

بنابراین فقط در سطح سود ناخالص، وضعیت شرکت نسبت به دوره مشابه حدود 155 میلیارد تومان بدتر شده است.

از هر 100 تومان درآمد، های‌وب چقدر هزینه مستقیم کرده است؟

این شاید ساده‌ترین راه برای فهم شدت تغییر باشد.

در بهار سال قبل، به ازای هر 100 تومان درآمد عملیاتی، تقریباً 67 تومان صرف بهای تمام‌شده می‌شد و حدود 33 تومان سود ناخالص باقی می‌ماند.

اما در بهار 1405 شرایط کاملاً برعکس شده است.

های‌وب برای هر 100 تومان درآمد حدود 139.5 تومان بهای تمام‌شده داشته است.

به عبارت ساده‌تر، شرکت قبل از آنکه به هزینه‌های اداری، مالی، مالیات و سایر اقلام صورت سود و زیان برسد، از فعالیت اصلی خود وارد محدوده زیان شده است.

سقوط 73 واحد درصدی حاشیه سود ناخالص

حاشیه سود ناخالص های‌وب در دوره مشابه سال قبل با استفاده از ارقام منتشرشده حدود 33 درصد مثبت بوده است.

این نسبت در بهار امسال به حدود منفی 39.5 درصد رسیده است.

در نتیجه حاشیه ناخالص شرکت حدود 72 تا 73 واحد درصد تغییر منفی کرده است؛ عددی که ابعاد فشار واردشده بر هسته اصلی فعالیت شرکت را بهتر از رقم ساده کاهش فروش نشان می‌دهد.

راز بزرگ‌تر؛ 60 میلیارد سود چگونه 170 میلیارد زیان شد؟

داستان منفی گزارش در زیان ناخالص متوقف نشده است.

های‌وب در سه‌ماهه مشابه سال گذشته حدود 60 میلیارد تومان سود خالص داشت؛ اما امسال حدود 170 میلیارد تومان زیان خالص شناسایی کرده است.

فاصله میان این دو وضعیت نزدیک به 230 میلیارد تومان است.

بخش عمده این چرخش منفی از خراب شدن عملکرد ناخالص ناشی شده است؛ اما تمام ماجرا نیست. فاصله میان زیان ناخالص حدود 66 میلیارد تومانی و زیان خالص 170 میلیارد تومانی نشان می‌دهد اقلام پایین‌تر صورت سود و زیان نیز در مجموع فشار قابل توجهی به نتیجه نهایی وارد کرده‌اند.

بنابراین در گزارش‌های بعدی های‌وب باید علاوه بر درآمد و بهای تمام‌شده، هزینه‌های عملیاتی، مالی و سایر اقلام مؤثر بر سود خالص نیز با دقت بیشتری دنبال شوند.

حاشیه سود خالص های‌وب به منفی 102 درصد رسید

یکی از عجیب‌ترین نسبت‌های این گزارش از مقایسه زیان خالص با درآمد به دست می‌آید.

های‌وب با حدود 167 میلیارد تومان درآمد، نزدیک به 170 میلیارد تومان زیان خالص ساخته است.

بر این اساس، حاشیه سود خالص شرکت تقریباً منفی 102 درصد می‌شود.

یعنی به طور تقریبی، به ازای هر 100 تومان درآمد، شرکت بیش از 101 تومان زیان خالص ثبت کرده است.

این نسبت در دوره مشابه سال قبل حدود مثبت 22 درصد بود.

EPS های‌وب؛ از مثبت 8 ریال به منفی 24 ریال

نتیجه این چرخش در سود و زیان هر سهم نیز کاملاً دیده می‌شود.

بر اساس صورت‌های مالی منتشرشده، شرکت در سه‌ماهه نخست 1405 به ازای هر سهم حدود 24 ریال زیان شناسایی کرده است.

این در حالی است که در دوره مشابه سال قبل سود هر سهم در محدوده 8 ریال مثبت قرار داشت.

برای سهامدار، این تغییر شاید ملموس‌ترین نشانه افت عملکرد باشد؛ زیرا خروجی نهایی عملیات شرکت از سود مثبت به زیان منفی تبدیل شده است.

درآمد ماهانه های‌وب در بهار چگونه حرکت کرد؟

گزارش‌های فعالیت ماهانه شرکت نیز کاهش درآمد را تأیید می‌کنند.

های‌وب در فروردین 1405 حدود 56.3 میلیارد تومان درآمد شناسایی کرد؛ در حالی که فروردین سال قبل درآمد شرکت حدود 92 میلیارد تومان بود.

در اردیبهشت درآمد ماهانه به حدود 43.7 میلیارد تومان رسید.

در خرداد شرکت توانست درآمد ماهانه را تا حدود 66.9 میلیارد تومان افزایش دهد؛ یعنی درآمد خرداد نسبت به اردیبهشت حدود 53 درصد بهتر شد.

اما حتی این بهبود خرداد نتوانست افت مجموع فصل را جبران کند و درآمد تجمیعی بهار در محدوده 167 میلیارد تومان باقی ماند.

یک نکته حسابداری؛ چرا رقم مقایسه‌ای فروش در گزارش ماهانه و صورت مالی کمی متفاوت است؟

در گزارش فعالیت ماهانه تجمیعی، فروش خدمات سه‌ماهه مشابه سال گذشته در محدوده 273 میلیارد تومان دیده می‌شود، در حالی که در صورت سود و زیان رقم درآمد عملیاتی مقایسه‌ای در محدوده 270 میلیارد تومان گزارش شده است.

این اختلاف محدود می‌تواند ناشی از طبقه‌بندی، اصلاحات حسابداری یا تفاوت میان ساختار گزارش فعالیت ماهانه و صورت‌های مالی باشد.

در این گزارش «راز اعداد»، برای محاسبه حاشیه‌های سود و مقایسه سود و زیان، مبنا صورت سود و زیان سه‌ماهه منتشرشده در کدال قرار گرفته است تا ارقام یک مبنای واحد داشته باشند.

زیان سه ماه امسال تقریباً دو برابر زیان کل سال 1404 شرکت اصلی است

یک مقایسه دیگر نیز قابل توجه است.

در صورت‌های مالی سالانه شرکت اصلی داده‌گستر عصر نوین برای سال 1404، زیان خالص در محدوده 88 میلیارد تومان گزارش شده بود.

حالا فقط در سه ماه نخست 1405، زیان خالص به حدود 170 میلیارد تومان رسیده است.

یعنی زیان سه‌ماهه امسال تقریباً 1.9 برابر زیان کل سال قبل شرکت اصلی است.

توجه: رقم 88 میلیارد تومان مربوط به صورت مالی شرکت اصلی است. ارقام تلفیقی گروه می‌توانند متفاوت باشند و نباید بدون تفکیک با صورت مالی سه‌ماهه شرکت اصلی مقایسه شوند.

کاهش درآمد به تنهایی مشکل های‌وب نیست

اگر درآمد 38 درصد کاهش یافته بود اما بهای تمام‌شده نیز متناسب با آن پایین می‌آمد، تصویر صورت مالی می‌توانست متفاوت باشد.

مسئله اصلی این گزارش همزمانی دو اتفاق است:

1. کوچک شدن درآمد شرکت؛
2. بزرگ شدن هزینه مستقیم ارائه خدمات.

وقتی این دو روند همزمان رخ می‌دهند، حاشیه سود از دو جهت تحت فشار قرار می‌گیرد و شرکت ممکن است پیش از رسیدن به سایر هزینه‌ها وارد زیان شود؛ اتفاقی که در صورت مالی بهار های‌وب رخ داده است.

آیا افزایش درآمد خرداد نشانه بازگشت های‌وب است؟

درآمد خرداد نسبت به اردیبهشت بهبود پیدا کرده و از حدود 43.7 میلیارد تومان به نزدیک 67 میلیارد تومان رسیده است.

این تغییر از نظر روند ماهانه مثبت است؛ اما هنوز برای نتیجه‌گیری درباره بازگشت شرکت کافی نیست.

دلیل روشن است: مسئله های‌وب فقط سطح درآمد نیست. حتی اگر درآمد رشد کند، تا زمانی که نسبت بهای تمام‌شده به فروش به محدوده منطقی‌تری بازنگردد، افزایش فروش الزاماً به سودآوری تبدیل نمی‌شود.

بنابراین در تیر، مرداد و ماه‌های بعد باید دو عدد همزمان بررسی شوند: درآمد و هزینه ایجاد همان درآمد.

سه عددی که سهامداران های‌وب باید در گزارش بعدی دنبال کنند

پس از این صورت مالی، سه شاخص برای ارزیابی روند آینده اهمیت ویژه‌ای دارند:

1. درآمد ماهانه: آیا سطح درآمد خرداد تثبیت می‌شود یا دوباره افت می‌کند؟
2. بهای تمام‌شده: آیا هزینه مستقیم ارائه خدمات از درآمد پایین‌تر می‌آید؟
3. حاشیه سود ناخالص: آیا عدد منفی 39.5 درصد می‌تواند دوباره به محدوده مثبت بازگردد؟

تا زمانی که پاسخ سؤال دوم و سوم مثبت نشود، رشد مقطعی فروش به تنهایی برای صحبت از تغییر روند کافی نخواهد بود.

های‌وب در مقایسه با فضای صنعت ارتباطات

اهمیت افت درآمد های‌وب زمانی بیشتر می‌شود که بدانیم بخش ارتباطات و دیتا همچنان یکی از بازارهای پرمصرف اقتصاد دیجیتال ایران است. شرکت‌های مختلف این صنعت مدل‌های درآمدی متفاوتی دارند و نمی‌توان عملکرد آنها را صرفاً با یکدیگر قیاس مستقیم کرد، اما حرکت درآمدی هر شرکت نشان‌دهنده میزان موفقیت آن در تبدیل تقاضای ارتباطی به درآمد است.

شمانیوز در گزارشی درباره بازار و مصرف اینترنت همراه نیز به بخشی از شرایط تقاضای اینترنت در کشور پرداخته است.

در همین حال، برای تحلیل شرکت‌های بورسی حوزه ارتباطات باید علاوه بر رشد تقاضا، قراردادهای شرکت، ترکیب مشتریان، هزینه زیرساخت، پهنای باند، نگهداری شبکه و ساختار قراردادهای پروژه‌ای نیز دیده شود.

چرا کدال را باید تا سطر «بهای تمام‌شده» خواند؟

های‌وب نمونه خوبی برای این موضوع است که صرف مشاهده درآمد یا زیان خالص کافی نیست.

اگر فقط گفته شود درآمد شرکت 38 درصد افت کرده، بخش اصلی داستان دیده نشده است. اگر فقط گفته شود زیان خالص 170 میلیارد تومان بوده نیز علت اصلی تغییر مشخص نمی‌شود.

کلید صورت مالی در فاصله این دو عدد قرار دارد: بهای تمام‌شده 29 درصد رشد کرده است.

برای آشنایی بیشتر با سازوکار انتشار اطلاعات ناشران می‌توانید گزارش شمانیوز درباره انتشار اطلاعات شرکت‌های بورسی در سامانه کدال را بخوانید.

جدول نهایی راز اعداد های‌وب

جمع‌بندی راز اعداد؛ مشکل های‌وب فقط افت فروش نیست

دوازدهمین گزارش «راز اعداد» شمانیوز یک نتیجه روشن دارد: مسئله اصلی های‌وب فقط کاهش درآمد نیست.

درآمد سه‌ماهه حدود 38 درصد پایین آمده، اما همزمان بهای تمام‌شده 29 درصد افزایش پیدا کرده است. همین تضاد باعث شده حاشیه سود ناخالص از حدود مثبت 33 درصد به منفی 39.5 درصد سقوط کند.

شرکتی که در بهار سال قبل حدود 89 میلیارد تومان سود ناخالص داشت، امسال حدود 66 میلیارد تومان زیان ناخالص ساخته است.

در نهایت نیز سود خالص حدود 60 میلیارد تومانی دوره مشابه جای خود را به نزدیک 170 میلیارد تومان زیان داده؛ یعنی چرخشی حدود 230 میلیارد تومان در نتیجه نهایی.

زیان هر سهم نیز از سود 8 ریالی به زیان 24 ریالی رسیده است.

بهبود درآمد خرداد در مقایسه با اردیبهشت تنها نقطه‌ای است که می‌تواند در گزارش‌های بعدی زیر نظر قرار گیرد؛ اما برای بازگشت واقعی، افزایش فروش به تنهایی کافی نیست. های‌وب باید بتواند مهم‌ترین معادله این صورت مالی را تغییر دهد: هزینه ساخت درآمد باید دوباره از خود درآمد کمتر شود.

سوالات متداول درباره صورت مالی های‌وب

های‌وب در سه‌ماهه نخست 1405 چقدر درآمد داشت؟

درآمد عملیاتی شرکت داده‌گستر عصر نوین در این دوره حدود 167 میلیارد تومان گزارش شده است.

درآمد های‌وب چند درصد کاهش یافته است؟

در مقایسه با حدود 270 میلیارد تومان درآمد عملیاتی دوره مشابه سال گذشته، درآمد سه‌ماهه حدود 38 درصد کاهش یافته است.

زیان خالص های‌وب چقدر است؟

زیان خالص شرکت در سه‌ماهه نخست 1405 حدود 170 میلیارد تومان گزارش شده است.

های‌وب در دوره مشابه سال قبل سودده بود؟

بله. شرکت در دوره مشابه سال گذشته حدود 60 میلیارد تومان سود خالص شناسایی کرده بود.

بهای تمام‌شده های‌وب چقدر رشد کرده است؟

بر اساس صورت مالی، بهای تمام‌شده در مقایسه با دوره مشابه حدود 29 درصد افزایش یافته است.

زیان ناخالص های‌وب چقدر است؟

شرکت در سه‌ماهه نخست 1405 حدود 66 میلیارد تومان زیان ناخالص ثبت کرده است.

EPS های‌وب چقدر است؟

های‌وب در این دوره حدود 24 ریال زیان به ازای هر سهم شناسایی کرده؛ در حالی که دوره مشابه سال قبل حدود 8 ریال سود به ازای هر سهم ثبت شده بود.

حاشیه سود ناخالص های‌وب چقدر است؟

بر اساس محاسبات شمانیوز بر مبنای ارقام صورت مالی، حاشیه ناخالص شرکت در بهار 1405 حدود منفی 39.5 درصد بوده است.

اخبار مرتبط در شمانیوز

• سامانه کدال و انتشار اطلاعات شرکت‌های بورسی
• بازار مصرف اینترنت و خدمات ارتباطی در ایران
• بررسی بازار ارتباطات سیار و شرکت‌های بورسی حوزه ارتباطات

منابع رسمی گزارش

• سامانه جامع اطلاع‌رسانی ناشران «کدال»: صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای سه‌ماهه منتهی به 31 خرداد 1405 شرکت داده‌گستر عصر نوین «های‌وب» ـ حسابرسی‌نشده؛ مبنای ارقام درآمد، بهای تمام‌شده، زیان ناخالص، زیان خالص و سود و زیان هر سهم.
• سامانه کدال: گزارش فعالیت ماهانه شرکت داده‌گستر عصر نوین برای دوره منتهی به 31 خرداد 1405 و عملکرد تجمیعی سه‌ماهه؛ مبنای بررسی روند درآمد فروردین، اردیبهشت و خرداد.
• سامانه کدال: صورت‌های مالی سالانه 1404 شرکت داده‌گستر عصر نوین؛ برای مقایسه روند زیان شرکت اصلی در سال مالی گذشته.
• اطلاعات ناشر در بازار سرمایه: مشخصات شرکت داده‌گستر عصر نوین و نماد معاملاتی «های‌وب» در بورس اوراق بهادار تهران و اطلاعات تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار.
• محاسبات شمانیوز: محاسبه حاشیه سود ناخالص، حاشیه خالص، بهای تمام‌شده تقریبی دوره مشابه، میزان چرخش سود به زیان و نسبت بهای تمام‌شده به درآمد بر پایه ارقام رسمی منتشرشده.

توضیح: ارقام برای خوانایی مخاطب به میلیارد تومان تبدیل و در برخی موارد گرد شده‌اند. به دلیل تفاوت ساختار گزارش فعالیت ماهانه با صورت سود و زیان، ممکن است رقم مقایسه‌ای درآمد در دو گزارش اختلاف محدودی داشته باشد؛ محاسبات اصلی سودآوری این مطلب بر مبنای ارقام صورت مالی سه‌ماهه انجام شده است. این گزارش صرفاً تحلیل اطلاعات رسمی منتشرشده شرکت است و توصیه‌ای برای خرید یا فروش سهام محسوب نمی‌شود.