از تعدیل مثبت 38 درصدی تا طرح ها و قراردادهای یک شرکت حمل ونقلی

واحد تحلیل شرکت مشاور سرمایه گذاری اماکو

در این گزارش به بررسی عملکرد شرکت شرکت توسعه خدمات دریایی و بندری سینا(حسینا) در سال ۹۶ و بررسی بودجه ان در سال ۹۷ پرداخته شده است. شرکت حسینا در ۱۲ ماهه منتهی به ۳۰/۱۲/۹۶ مبلغ ۱۲۸۷ ریال سود محقق کرده که نسبت به بودجه تعدیل مثبت ۳۸ درصدی داشته است.

حسینا مبلغ ۴۱۰ میلیارد تومان درآمد داشته که در مقایسه با دوره مشابه سال سال گذشته افزایش ۲۲ درصدی را نشان می‌دهد. با توجه به بودجه سهم فعالیت‌های شرکت از درامد کل به ترتیب کانتینر THC ۶۰ درصد، انبارداری کالا‌های عمومی ۶ درصد، انبارداری کانتینر ۱۱ درصد، پایانه و اسکله نفتی ۵ درصد و سایر خدمات کانتینر ۱۵ درصد می‌باشد. یکی از عوامل مهم و تاثیرگذار بر صنعت حمل و نقل تحریم‌های موجود است که ادامه آن‌ها سبب کاهش ظرفیت حمل دریایی و به تبع ان کاهش درامد شرکت خواهد شد. در شرایط فعلی خروج امریکا از برجام و بازگشت ۹۰ و ۱۸۰ روزه تحریم‌ها تهدید جدی برای صنعت حمل و نقل و حسینا محسوب می‌شود این امر می‌تواند سبب کاهش سودآوری ان از محل اجاره انبار و کانتینر‌ها شود. با توجه به اینکه بخشی از در امد شرکت از محل اجاره بنادر است، ریسک عدم تمدید قرارداد بنادر همواره وجود دارد و این امر تاثیر بسزایی بر روی درامد شرکت دارد. با توجه به اینکه عمده درآمد حسینا از محل خدمات کانتینری می‌باشد و نرخ دلار بر روی نرخ تخلیه و بارگیری کانتینر اثرگذار است. افزایش نرخ دلار در کنار افزایش عملیات کانتینتری میتواند سبب افزایش درامد شرکت بشود. هم اکنون با افزایش چشمگیر عملیات کانتینتری نسبت به سال قبل میتوان انتظار افزایش درآمد را داشت. با وجود شرایط مثبت و روند رو به رشد و سودآوری حسینا در چند سال اخیر، عملکرد فراتر از بودجه درسال ۹۶ و تمدید قرارداد‌های این شرکت که سبب افزایش سرمایه گذاری‌های بلند مدت در شرکت می‌شود و همچنین بهبود نسبت‌های مالی در مقایسه با سال گذشته، اما ریسک سیاسی برجام می‌تواند معادلات شرکت را برهم زند و سبب کاهش حجم فعالیت‌ها شود، ولی این موضوع که تحریم‌ها تا چه حد می‌تواند برای حسینا مشکل ساز شود امری است که در ماه‌های اتی بیشتر مشخص خواهد شد. اما در صورت اجرایی شدن مذاکرات مثبت با کشور‌های اروپایی و رفع تحریم‌ها می‌توان به افزایش سودآوری و حتی تعدیل مثبت این شرکت امیدوار بود.

عملکرد کامل شرکت توسعه خدمات دریایی و بندری سینا(حسینا) را از اینجا دانلود کنید